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中央财经大学431金融学综合考研真题及答案

[] [] [] 发布人:顺才学习网   发布日期:2022-01-12 21:36   共 20 人浏览过

本资料选自于:中央财经大学《431金融学综合》[专业硕士]历年考研真题视频讲解


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根据货币主义(弹性价格)汇率理论,下列哪一经济事件可能导致美元对日元贬值?()
A美联储提高利率,实行紧缩性货币政策
B.日本发生严重通货膨胀
C.美国实际国民收入呈上升趋势
D.美国提高对日本进口品的关税
【答案】A
【解析】货币分析理论认为,汇率是两国货币的相对价格,通过分析两国货币相对需求与供给来确定汇率水平。基本的货币模型为:e+=M-M-a(y+-y)+b(it-i),其中, e是以间接标价法表示的本币汇率MMytytri,i分别代表外国与本国的货币供给变动率,国民收入变动率和利率水平。一国货币的汇率是本币与外币的比价,其决定及变动与本国与外国的这三类变量的变动差异有关。当其他条件不变,若外国货币供给的增长快于本国货币供给增长,将使本币汇率e升值:若本国收入的增长率快干外国收入增长.那么对本国的货币需求就会增加,也将引致升值:若本国名义利率高干外国名义利率,则意味着本国有较高的预期通胀率,这样,对本国货币的需求将降低,从而使e贬值。反之亦然。

下列哪项是在计算相关现金流时需要计算的?()
A.前期研发费用
B营运资本的变化
C筹资成本
D.市场调查费用
【答案】B
【解析】对净营运资本的投资是仟何资本预算分析的一个重要部分,把营运资本的投资当做项目的现金流出。ACD三项均是沉没成本,不需要在计算相关现金流时考虑进去。

某公司普通股的现金股利按照每年5%的固定速率增长,目前该公司普通股股票的市价为每股20元,预期下期股利为每股2元,那么该公司以当前价格发行股票筹资的成本为()。
A.10%
B.15%
C.20%
D.25%
【答案】B
【解析】普通股股票资金成本=普通股股东要求的必要报酬率=股利报酬率+股利增长率=D/P+g,所以,该公司发行股票的筹资成本=2/20+5%=15%。

下列哪个不是CAPM的假设?()
A投资者风险厌恶,且其投资行为是使其终期财富的期望效用最大
B.投资者是价格承受者,即投资者的投资行为不会影响市场上资产的价格运动
C资产收益率满足多因子模型
D资本市场上存在无风险资产,且投资者可以无风险利率无限借贷
【答案】C
【解析】由于CAPM模型是以资产组合理论为基础,因此它除接受了马科维茨的全部假设条件以外,还附加了一些自己的假设条件,主要有:1投资者具有同质预期,即市场上的所有投资者对资产的评价和对经济形势的看法都是一致的,他们对资产收益和收益概率分布的看法也是一致的:2存在无风险资产,投资者可以无风险利率无限制地借入或者贷出资金。C项,套利定价理论(APT)假设资产收益率满足多因子模型

判断题(每题1分,共20分)
人民币是在1996年底实现经常项目下可自由兑换的。()
【答案】对
【解析】1996年底,我国在外汇管理改革方面迈出了重要的一步,实现了人民币在贸易等经常项目下可兑换的承诺。

收益资本化规律导致利息转化为收益的一般形态。()
【答案】错
【解析】利息转化为收益的一般形态,其主要作用在于导致了收益的资本化,即各种有收益的事物,不论它是否是一笔贷放出去的货币资金,甚至也不论它是否为一笔资本,都可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额。

派生存款乘数与货币乘数没有本质的差异。()
【答案】错
解析】派生存款乘数是指中央银行新增一笔通货流入银行后,经银行体系连续存贷所引致的成倍的存款货币乘数。货币乘数是指货币供给量与基础货币之比。

中国人民银行基础货币占款最多的资产项目是国外资产。()
【答案】对
【解析】基础货币由现金和存款准备金两部分构成。目前,国外资产是中国人民银行基础货币占款最多的资产项目。

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